[26/03/25] 데일리 레포트 — FOMC 동결·중동 긴장 완화 속 비트코인 $70K 공방

포지션: 숏

46일째 극단적 공포. 비트코인은 $70,000~$71,500 사이에서 7거래일 연속 좁은 박스권을 형성하고 있다. FOMC 금리 동결이 시장의 기대를 꺾었고, 중동 긴장 완화 소식이 잠시 반등을 만들었지만 추세를 바꾸지는 못했다. 시장은 방향을 찾지 못한 채 눌려 있다.

주요 일정

시장 현황

비트코인은 $70,600 부근에서 거래되고 있다. 전일 대비 소폭 상승했지만, 여전히 장기 이동평균선 아래에 위치해 있으며 하락 추세의 큰 흐름은 변하지 않았다. 공포탐욕지수는 8~14 수준으로, 2022년 FTX 사태 이후 최장 기간 극단적 공포가 지속되고 있다.

오늘의 핵심 뉴스

FOMC 금리 동결 — 매파적 유지, 인하 기대 후퇴

지난주 연준은 기준금리를 3.50~3.75%로 동결했다. 시장이 주목한 것은 금리 자체보다 점도표였다. 연내 금리 인하 전망은 1회에 그쳤고, 인플레이션 전망치는 2.7%로 상향 조정되었다. GDP 성장률은 소폭 상향했지만 물가 부담이 더 크다는 판단이다.

채권 시장에서는 금리 인상 가능성까지 다시 거론되기 시작했다. 이는 위험자산 전반에 하방 압력으로 작용하고 있으며, 비트코인도 예외가 아니다. 다음 변곡점은 3월 28일 PCE 물가지수 발표다. 인플레이션이 예상을 하회하면 분위기가 바뀔 수 있지만, 반대의 경우 추가 하락 가능성이 열린다.

중동 긴장 완화 — 일시적 반등, 추세 전환은 아니다

중동에서 군사 행동 일시 중단 보도가 나오면서 비트코인은 약 5%의 반등을 보였다. 그러나 이는 숏커버 주도의 기술적 반등에 가까웠고, 거래량이 뒷받침되지 않았다. 지정학 리스크는 완전히 해소된 것이 아니며 언제든 재점화될 수 있는 상태다.

ETF 자금 — 유입 재개, 그러나 방향이 바뀌고 있다

3월 들어 비트코인 현물 ETF에 약 $7억이 유입되면서 5개월간의 유출 추세가 반전됐다. 7거래일 연속 순유입이 이어졌고, 3월 17일 하루에만 약 $2억이 들어왔다. 기관 투자자들이 현재 가격대를 바닥으로 인식하고 있다는 신호다.

다만 주목할 점이 있다. 기관 자금의 방향이 변하고 있다. 비트코인 ETF가 전체 기관 디지털 자산 자금 흐름에서 차지하는 비중이 1월 34%에서 3월 6.5%로 급감했다. 대신 토큰화된 국채 상품으로 자금이 이동하고 있다. 비트코인에 대한 기관 신뢰는 유지되고 있지만, “더 안전한 수익"을 찾는 흐름도 분명하다.

온체인 현황

지난 30일간 고래 지갑이 약 27만 BTC(유통량의 약 1.3%)를 축적했다. 이는 2013년 이후 최대 규모의 고래 매집 이벤트다. 가격이 하락하는 동안 대형 투자자들은 오히려 물량을 모으고 있다.

시장 과열도는 정상 범위에 머물러 있다. 과열이 아니라 오히려 저평가 구간에 가깝다는 의미다. 거래소 잔고는 꾸준히 감소하고 있으며, 이는 매도 압력보다 장기 보유 의지가 강하다는 것을 보여준다.

자동매매 현황

시스템은 현재 하락 방향에 베팅하고 있다. 이전까지 유지하던 상승 포지션에서 하락 포지션으로 전환했다.

전환의 근거는 명확하다. 현재 가격이 장기 추세선을 크게 밑돌고 있어 시스템은 시장을 하락장으로 판단하고 있다. 중기 추세 지표들이 하락 가속을 보여주고 있으며, 단기 모멘텀이 반등 후 다시 꺾이는 패턴이 반복되고 있다. 방향성 강도 지표는 아직 높지 않아 강한 추세가 형성되지는 않았지만, 하락 쪽으로의 기울기가 우세하다.

주목할 점은 온체인 필터가 이 판단을 지지하고 있다는 것이다. 시장 과열도가 정상 범위에 있어 급반등 가능성이 낮고, 파생상품 시장의 포지셔닝도 과도한 레버리지가 해소된 상태다. 시스템은 이런 조건에서 하락 추세를 따라가는 것이 확률적으로 유리하다고 판단한 것이다.

다만 공포 지수가 극단적으로 낮고, 고래 축적이 역대급으로 진행되고 있다는 점은 중장기적으로 반전의 씨앗이 될 수 있다. 시스템은 단기 추세를 추종하지만, 과매도 조건이 충족되면 방향을 바꿀 준비가 되어 있다.

전망

FOMC의 매파적 스탠스와 인플레이션 우려가 위험자산을 짓누르고 있다. 3월 28일 PCE 물가지수가 분위기를 바꿀 수 있는 가장 가까운 이벤트다. 인플레이션이 둔화되면 금리 인하 기대가 살아나면서 반등의 발판이 될 수 있고, 반대의 경우 $70,000 지지선 테스트가 다시 시작될 수 있다.

46일째 극단적 공포. 역사적으로 이 수준의 공포는 오래 지속되지 않았다. 문제는 “언제"가 아니라 “어떤 촉매"가 반전을 이끌 것인지다. 그 촉매가 PCE일 수도, 중동 상황일 수도, 또는 아직 보이지 않는 곳에서 올 수도 있다.