[26/04/06] 데일리 레포트 — 호르무즈 최후통첩 D-2, 비트코인 $69K 공포 속 숨 고르기

포지션: 관망

트럼프 대통령이 이란을 향해 화요일(4/8)까지 호르무즈 해협을 열지 않으면 발전소와 교량을 폭격하겠다고 경고했다. 전쟁 7주차에 접어든 중동 리스크가 다시 끓어오르는 가운데, 3월 고용지표가 예상치의 3배를 기록하며 금리인하 기대를 후퇴시켰다. 비트코인은 $69,000대에서 두 가지 압력 사이에 끼인 채 주말을 보내고 있다.

주요 일정

시장 현황

주말 크립토 시장은 얇은 거래량 속에서 좁은 박스권을 유지하고 있다. 금요일(4/4) 미국 증시가 부활절 휴장한 사이, 비트코인은 $69,000 부근에서 소폭 등락을 반복했다.

$68,500-$69,500 구간이 단기 지지대로 작동하고 있으며, $71,500 부근의 저항선 돌파에는 반복적으로 실패하고 있다. 공포탐욕지수가 극단적 공포(9)에서 공포(29)로 회복된 점은 패닉 매도 압력이 일부 완화되었음을 시사하지만, 여전히 공포 영역에 머물러 있다.

글로벌 시장 동향

부활절 휴일로 미국·유럽 증시가 휴장한 가운데, 직전 거래일(4/2) 종가 기준으로 전통 시장의 상태를 정리한다.

전통 시장은 표면적으로 안정적이나, 이면에는 모순이 깔려 있다. 금이 $4,700을 넘어서며 사상 최고치를 경신 중인 것은 시장 참여자들이 인플레이션과 지정학 리스크를 심각하게 받아들이고 있다는 신호다. 유가가 배럴당 $117 이상을 유지하는 한 스태그플레이션 내러티브는 사라지지 않으며, 이는 비트코인에 이중적 영향을 미친다. 인플레이션 헤지 자산으로서의 매력은 높아지지만, 금리인하 지연이라는 역풍도 강해진다.

오늘의 핵심 뉴스

호르무즈 최후통첩 — 트럼프, 이란 발전소 폭격 경고

트럼프 대통령은 4월 5일 이란에 대해 화요일(4/8)까지 호르무즈 해협을 개방하지 않으면 민간 발전소와 교량을 폭격하겠다고 위협했다. 2월 28일 미-이스라엘 합동 공습으로 시작된 이란전쟁은 7주차에 접어들었고, 이란 혁명수비대의 해협 봉쇄 이후 세계 석유 수송량의 20%가 위협받고 있다.

시장의 시선은 화요일 마감 시한에 집중되어 있다. 군사 행동이 현실화되면 유가 추가 급등과 함께 전면적 리스크 오프가 예상되고, 반대로 외교적 돌파구가 열리면 유가 급락과 위험자산 반등이 동시에 나타날 수 있다. 비트코인은 3월 말 트럼프의 “2-3주 내 종전” 발언 때 약 2.7% 반등한 바 있어, 지정학 이벤트에 대한 민감도가 높은 상태다.

3월 고용 서프라이즈와 금리인하 후퇴

미국 3월 비농업 고용이 178,000건으로 시장 예상치(59,000건)의 3배를 기록했다. 실업률도 4.3%로 전월 대비 하락했으며, 평균 시급은 전년 대비 3.5% 상승했다. 표면적으로는 강력한 노동시장이지만, 일부 애널리스트는 이란전쟁에 따른 국방 분야 고용 증가와 통계적 왜곡 가능성을 지적하고 있다.

시장에 미치는 영향은 명확하다. 고용이 이렇게 강하면 연준이 금리를 인하할 유인이 줄어든다. 금리인하 기대가 후퇴하면 유동성에 민감한 비트코인에는 역풍이다. 그러나 역설적으로, 강한 고용은 경기침체 우려를 완화시켜 위험자산 전반에 하방 지지를 제공하기도 한다.

슈왑 스팟 트레이딩 진출과 CLARITY Act

$12조 규모의 자산을 운용하는 찰스 슈왑이 2026년 상반기 중 비트코인과 이더리움 스팟 트레이딩을 출시하겠다고 발표했다. 4,600만 고객이 주식 계좌에서 직접 암호화폐를 매매할 수 있게 되는 것으로, ETF를 넘어선 직접 노출 채널이 열리는 셈이다.

규제 측면에서는 SEC가 4월 16일 CLARITY Act 라운드테이블을 예고했다. 하원을 294대 134로 통과한 이 법안은 디지털 자산의 관할권과 규제 프레임워크를 정의하는 것으로, 상원 통과 시 크립토 시장의 제도적 불확실성이 대폭 해소될 전망이다. JPMorgan은 법안 통과를 “디지털 자산의 긍정적 촉매제"로 평가했다.

기술적 분석

중기 추세선이 최근 방향을 전환하며 상승으로 돌아섰으나, 장기 추세선은 여전히 하락 중이다. 두 추세선 사이의 괴리가 줄어들고 있어, 조만간 방향성 결정이 나올 수 있는 수렴 구간에 진입하고 있다.

모멘텀 지표는 중립 영역 한가운데에 위치해 있다. 과매도도 과매수도 아닌 애매한 구간으로, 방향성 베팅보다는 관망이 합리적인 구간이다. 추세 강도를 나타내는 지표 역시 매우 낮은 수준으로, 현재 시장에 뚜렷한 추세가 없음을 확인해준다.

변동성은 평균 대비 다소 높은 수준을 유지하고 있으며, $65,000-$71,500의 넓은 박스권 안에서 등락이 반복되고 있다. 화요일 이란 최후통첩 결과에 따라 이 박스권의 상단 또는 하단을 시험할 가능성이 높다.

파생상품 시장

펀딩레이트가 지난주 음수에서 소폭 양수로 전환되었다. 3월 말-4월 초 숏 포지션 청산 이후 시장 포지셔닝이 중립에 가까워졌음을 의미한다. 미결제약정은 $47B 수준으로 여전히 상당한 규모이며, 화요일 이란 이벤트를 앞두고 양방향 청산 압력이 축적되고 있다.

알트코인 동향

ETH: 슈왑의 스팟 트레이딩 대상에 이더리움이 포함되면서, ETF를 넘어선 직접 매매 채널 확대가 중장기 수요를 끌어올릴 전망이다. 다만 단기적으로는 BTC와 함께 지정학 리스크에 동조하며 $2,000-$2,200 박스권에 갇혀 있다.

SOL: DEX 거래량과 네트워크 수수료가 3월 대비 감소세를 보이고 있다. 온체인 활동 둔화가 가격에 선반영되고 있으며, $80 지지선이 무너지면 추가 하락 여지가 열린다.

XRP: SEC의 CLARITY Act 라운드테이블이 규제 불확실성 해소의 실마리를 제공할 수 있으나, 시장은 이미 상당 부분 선반영한 상태다. $1.20-$1.40 레인지 내에서 방향을 모색하고 있다.

BTC 도미넌스는 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 알트 시즌으로의 전환 신호는 아직 포착되지 않고 있다. 전쟁 리스크가 해소되기 전까지는 자금이 BTC로 집중되는 경향이 이어질 전망이다.

온체인 현황

온체인 데이터는 시장이 침체기에 있으되 바닥에 가까워지고 있음을 시사한다. 시장 과열도를 나타내는 지표는 정상 범위 하단에 위치해 있으며, 과열과는 거리가 멀다. 이는 역사적으로 중장기 매수 기회가 형성되는 구간과 일치한다.

네트워크 활동은 줄어들고 있다. 활성 주소 수와 트랜잭션 수가 4월 들어 감소세를 보이고 있어, 소매 참여자들의 이탈이 확인된다. 해시레이트는 안정적으로 유지되고 있으나, 채굴자 수익성이 악화되면서 약한 채굴자들의 항복 신호가 간헐적으로 나타나고 있다.

거래소 잔고 추이는 지속적인 유출을 보여준다. 이는 장기 보유자들이 현 가격대에서 축적하고 있음을 의미하며, 매도 압력보다 흡수력이 우세한 상황이다.

자동매매 현황

자동매매 시스템은 현재 무포지션 상태를 유지하고 있다.

시스템은 현재 시장을 하락장으로 판단하고 있다. 장기 추세선이 여전히 하향 배열을 유지하고 있고, 가격이 주요 이동평균선 아래에서 거래되고 있기 때문이다. 하락장에서는 진입 조건이 평소보다 까다로워지며, 추세와 모멘텀이 동시에 충족되어야만 포지션을 잡는다.

직전 포지션 청산 이후, 시스템은 새로운 진입 신호를 기다리고 있다. 현재 모멘텀 지표가 중립 영역 한가운데에 위치해 있어, 과매도 반등 시나리오에도 과매수 반전 시나리오에도 해당하지 않는 상태다. 추세 강도 역시 매우 약해, 시장이 뚜렷한 방향 없이 표류하고 있음을 시스템도 인식하고 있다.

온체인 필터는 시장 과열도가 정상 범위에 있음을 확인하고 있다. 과열 신호가 없으므로 매수 방향의 필터는 열려 있으나, 진입을 정당화할 만큼의 추세 전환 신호가 아직 발생하지 않았다. 화요일 이란 이벤트가 촉매가 되어 변동성이 확대되면, 과매도 영역으로의 급락 또는 저항선 돌파 중 하나가 진입 트리거를 활성화할 수 있다.

전망

화요일 이란 최후통첩이 단기 시장의 최대 변수다. 트럼프가 실제로 군사 행동에 나설 경우 유가 $130 돌파와 함께 비트코인은 $60,000-$63,000대까지 밀릴 수 있다. 반대로 협상이 진전되면 유가 급락과 함께 $71,500 저항선 도전이 가능하다.

중기적으로는 두 가지 상반된 힘이 충돌하고 있다. 한쪽에는 강한 고용·높은 유가·금리인하 후퇴라는 역풍이, 다른 한쪽에는 슈왑의 스팟 트레이딩 진출·CLARITY Act 진전·역사적 4월 강세 패턴이라는 순풍이 있다. 비트코인이 2018년 이후 최악의 1분기(-23%)를 기록한 뒤, 4월 평균 수익률이 +12.4%라는 계절성은 단순한 통계 이상의 의미가 있다. 극단적 비관 이후의 평균 회귀는 반복적으로 관찰되어 온 패턴이다.

다만 중동 전쟁이라는 전례 없는 변수가 계절성 패턴을 무력화할 수 있다는 점은 항상 염두에 두어야 한다. $65,000 지지선이 유지되는 한 바닥 다지기 시나리오가 유효하지만, 이란 상황 악화 시 모든 기술적 지지선은 의미를 잃을 수 있다.