[26/04/10] 데일리 레포트 — 호르무즈 재봉쇄·FOMC 매파 의사록, BTC $71K 줄다리기

포지션: 관망

호르무즈 해협이 다시 닫혔다. 이틀 전 전 세계가 안도했던 미국-이란 휴전 합의는 이스라엘의 레바논 공습을 계기로 빠르게 흔들리고 있으며, 해협 통행은 사실상 마비 상태다. 같은 날 공개된 FOMC 3월 의사록은 위원 7명이 올해 금리 인하 제로를 전망했음을 보여주며 시장에 찬물을 끼얹었다. 위험자산 랠리와 매파 긴축 신호가 정면충돌하는 구간에서, 비트코인은 $71,000대 줄다리기를 이어가고 있다.

주요 일정

일정은 한국 시간(KST) 기준

시장 현황

BTC는 전일 $71,070에서 출발해 장중 $73,145까지 터치한 뒤 $71,788에 마감했다. 호르무즈 재봉쇄 뉴스에도 불구하고 전일 대비 1.0% 상승을 기록하며, 지난주 $68,000대에서 형성된 바닥으로부터의 반등 흐름을 유지하고 있다. 다만 $73,000 위로 안착하지 못하고 윗꼬리를 남긴 점은 매도 압력이 여전함을 시사한다.

글로벌 시장 동향

유가가 전통 시장 전체를 지배하는 변수로 작용하고 있다. Brent가 $107에서 $94로 급락한 것은 휴전 합의에 따른 선반영이었지만, 호르무즈가 사실상 재봉쇄되면서 유가 재반등 리스크가 부상하고 있다. DXY는 98.79까지 하락하며 4주 저점을 기록했는데, 이는 지정학 불확실성 속 달러 신뢰 약화를 반영한다. 달러 약세와 금리 하락이 동시에 진행되는 현 구간은 구조적으로 BTC에 우호적이다.

다만 금이 $4,786까지 오르며 사상 최고치를 경신한 점은 시장이 리스크 온(risk-on)과 안전자산 선호를 동시에 보여주는 혼조 국면임을 드러낸다.

오늘의 핵심 뉴스

호르무즈 해협 재봉쇄 — 휴전 48시간 만의 위기

4/8 02:00(미국 4/7 13:00) 트럼프 대통령이 발표한 2주간 휴전 합의는 호르무즈 해협 상업 통행 재개를 핵심 조건으로 내걸었다. 이란은 합의 직후 해협 개방을 시작했으나, 이스라엘이 레바논 내 헤즈볼라 거점을 대규모 공습하면서 상황이 급변했다. 이란은 이스라엘의 레바논 공격이 휴전 위반이라 주장하며 4/9 해협 통행을 다시 제한했다.

현재 해협을 통과하는 선박은 하루 수 척에 불과하며, 전쟁 이전 일평균 100척 이상이 통과하던 것과 비교하면 사실상 봉쇄 상태다. 특히 이란이 해협 통과 선박에 배럴당 $1의 비트코인 통행료를 부과하겠다고 발표한 점은 크립토 시장에 독특한 수요 내러티브를 형성하고 있다. 다만 실제 이행 여부는 불투명하다.

FOMC 3월 의사록 — 금리 인하 기대 후퇴

4/9 03:00(미국 4/8 14:00) 공개된 FOMC 3월 회의(3/17–18) 의사록은 예상보다 매파적이었다. 기준금리 3.50–3.75% 동결을 결정하면서, 위원회는 인플레이션이 2% 목표를 여전히 상회하고 있으며 최근 수개월 추가 진전이 없었다고 명시했다. 핵심 PCE 인플레이션 전망은 연말 2.7%로 상향(12월 전망 2.5% 대비)되었고, 위원 7명이 올해 금리 인하 횟수를 0회로 전망했다.

유가 급등에 따른 인플레이션 전이 효과와 악화되는 노동시장 사이에서 연준의 정책 딜레마가 심화되고 있다. 차기 FOMC(4/28–29)까지 CPI와 고용지표가 방향성을 결정할 핵심 변수다.

기술적 분석

단기 이동평균선이 정배열로 전환되며 $68,000대에서의 반등이 기술적으로 유효함을 확인하고 있다. 모멘텀 지표는 중립 영역 상단에 위치해 과매수도 과매도도 아닌 균형 상태다. 추세 강도는 매우 약한 수준으로, 현재 뚜렷한 방향성이 부재한 횡보 국면임을 보여준다.

볼린저밴드가 넓게 펼쳐져 있어 변동성 자체는 여전히 높은 수준이다. $64,700–$76,500의 넓은 밴드 안에서 가격이 중심선($68,600) 위에 머물고 있다는 점은 긍정적이지만, 상단 저항을 돌파하기 위해서는 추세 강도가 동반되어야 한다. 현재로서는 $70,000–$73,000 구간에서의 횡보가 가장 가능성 높은 시나리오다.

파생상품 시장

펀딩레이트가 거의 0에 수렴하며 선물 시장의 방향 편향이 사라졌다. 이는 4/8 휴전 발표 직후 $600M 규모 숏 청산이 쏟아지며 숏 포지션이 대거 정리된 결과다. 레버리지가 해소된 현 상태는 다음 방향성 움직임의 출발점이 될 수 있으며, 유가와 CPI 결과에 따라 새로운 포지셔닝이 형성될 것으로 보인다.

알트코인 동향

ETH: 글로벌 $1,600, 업비트 325만 원 부근에서 보합세다. BTC 대비 상대적 약세가 지속되고 있으며, L2 활동 증가에도 불구하고 가격에는 반영되지 않고 있다. ETH/BTC 비율이 지속적으로 하락하는 구간에서 이더리움 ETF 자금 유입이 반전의 계기가 될 수 있는지가 관건이다.

SOL: 글로벌 $120, 업비트 12만 3,800원으로 소폭 반등했다. DEX 거래량이 전주 대비 회복세를 보이며 네트워크 활동이 살아나는 조짐이다. AI 토큰과 함께 니치 섹터로의 자금 회전이 솔라나 생태계에 일부 유입되고 있다.

XRP: 글로벌 $1.80, 업비트 1,997원으로 사실상 보합이다. SEC 소송 관련 진전이 있었음에도 가격 반응이 미미한 것은, 현재 시장이 개별 호재보다 매크로 변수에 압도적으로 좌우되고 있기 때문이다.

BTC 도미넌스가 56.5%로 상승하며 알트코인에서 비트코인으로의 자금 회전이 뚜렷하다. 다만 AI 토큰(FET, RENDER)과 프라이버시 코인(ZEC, DASH)이 상대적 강세를 보이며, 전면적 알트 약세보다는 선별적 순환이 진행 중이다.

온체인 현황

펀딩레이트가 거의 0으로 수렴하며 선물 시장의 과열 신호가 완전히 해소되었다. 올해 초 연 환산 70%를 넘었던 펀딩레이트가 현 수준까지 하락한 것은 투기적 레버리지가 상당 부분 정리되었음을 의미한다. 이는 역설적으로 다음 상승 사이클의 연료가 될 수 있다.

네트워크 활동 측면에서 일일 활성 주소는 63만 건 수준을 유지하며 전주 대비 소폭 증가했다. 거래량도 $10억대를 회복하며, 온체인 기반 수요가 점진적으로 개선되고 있음을 보여준다. 시장 과열도 지표는 정상 범위에 머물러 있어, 가격 대비 네트워크 가치가 적정 수준임을 시사한다.

자동매매 현황

시스템은 현재 관망 상태를 유지하고 있다. 3월 마지막 거래 이후 약 2주간 새로운 진입 신호 없이 대기 중이며, 이는 현재 시장이 뚜렷한 추세 없이 횡보하고 있기 때문이다.

현재 레짐은 장기 이동평균 대비 가격이 크게 하회하는 구간으로, 시스템은 이를 구조적 약세장으로 판단하고 있다. 단기 반등이 진행 중이지만 장기 추세선과의 괴리가 여전히 크기 때문에, 추세 전환이 확인될 때까지 신중한 접근을 유지하고 있다.

호르무즈 재개방과 위험자산 랠리 가속

상승 방향에 베팅하려면 몇 가지 조건이 추가로 충족되어야 한다. 현재 단기 이동평균이 정배열로 전환되며 긍정적 신호가 나타나고 있으나, 모멘텀 지표가 과매도 영역까지 내려갔다 반등하는 패턴이 아직 형성되지 않았다. $73,000 저항을 명확히 돌파하고 추세 강도가 동반된다면 시스템의 롱 진입 조건에 근접할 수 있다. 호르무즈 정상화에 따른 유가 안정이 이 시나리오의 핵심 촉매다.

CPI 서프라이즈와 유가 재급등

하락 방향의 경우, 오늘 발표되는 CPI가 예상을 상회하거나 호르무즈 봉쇄가 장기화되어 유가가 $100 위로 복귀하면 위험자산 전반에 매도 압력이 가중될 수 있다. 시스템이 숏 진입을 고려하려면 모멘텀이 과매수 영역에서 꺾이는 신호가 필요하지만, 현재 중립 영역에 위치해 있어 숏 조건까지도 거리가 있다. 급격한 상승 후 반락이 나타나야 하락 베팅의 조건이 갖춰진다.

종합적으로, 롱과 숏 모두 즉각적인 진입 조건에는 도달하지 않았다. CPI 결과와 호르무즈 상황이 향후 며칠간 방향을 결정할 핵심 변수이며, 시스템은 명확한 신호가 나올 때까지 관망을 이어갈 전망이다.

전망

호르무즈 해협의 사실상 재봉쇄와 FOMC 매파 의사록이라는 두 가지 악재에도 불구하고, BTC가 $71,000대를 유지하고 있다는 점은 주목할 만하다. 달러 약세(DXY 98.79)와 금리 하락이 하방 지지력을 제공하고 있으며, 이란의 비트코인 통행료 내러티브가 심리적 지지 역할을 하고 있다.

오늘 발표되는 미국 3월 CPI가 단기 방향성의 분수령이 될 전망이다. 유가 급등이 본격적으로 반영된 첫 번째 물가 지표인 만큼, 예상(3.2%)을 상회할 경우 금리 인하 기대가 추가 후퇴하며 위험자산에 부담이 된다. 반대로 예상을 하회하면 연준의 정책 여유 공간이 넓어지며 반등 탄력이 붙을 수 있다.

중기적으로는 호르무즈 정상화 여부가 모든 자산군의 방향을 좌우한다. 휴전 기한이 2주밖에 남지 않은 상황에서 이스라엘-레바논 문제까지 얽히며 외교적 해법의 난도가 높아졌다. 유가가 다시 $100을 넘어서면 스태그플레이션 우려가 본격화되고, 이는 BTC를 포함한 위험자산 전반에 구조적 역풍이 된다. 반면 해협이 정상화되고 유가가 안정되면, 현재의 달러 약세 환경은 BTC에 $75,000 이상을 시도할 동력을 제공할 수 있다.